Con una población de 1.400 millones de personas y un PIB de más de 14 billones de dólares, el tamaño por sí solo convierte a China en un actor mundial. Pero esta es solo una de las razones por las que todos los ojos están puestos en esta nación. Como primer país en haberse recuperado económicamente del COVID-19, China pronto se convertirá en la mayor economía del mundo. Y la influencia de China es multifacética, inmensa y en evolución, desde la innovación hasta la infraestructura, las tendencias del consumidor y más.
Si bien un análisis completo llenaría volúmenes, y requeriría actualizaciones tan pronto como se publique, a continuación, se presentan algunos aspectos destacados sobre lo que las empresas globales deben observar en relación con China: un panorama cambiante de comercio e inversión, tendencias e influencia regionales, impacto en la producción e innovación y presencia en sectores clave como la automoción, el comercio minorista y la salud.
EL PAISAJE COMERCIAL Y DE INVERSIONES
Políticas cambiantes, influencia creciente y oportunidades
Incluso las empresas que no hacen negocios directamente con China pueden encontrar operaciones respaldadas por infraestructura financiada por China o afectadas por nuevos acuerdos de libre comercio. Mientras tanto, a medida que China orienta sus políticas económicas hacia adentro, se abren oportunidades para las empresas internacionales.
Durante los últimos años, la influencia de China en el mundo fuera de sus fronteras ha sido multifacética y en constante expansión. Tome la Asociación Económica Integral Regional (RCEP – por sus siglas en inglés), por ejemplo. El 15 de noviembre de 2020, después de ocho años de negociaciones, China y otros 14 países de Asia-Pacífico firmaron. Este acuerdo comercial cubre el 30% de la producción económica mundial y tiene una influencia significativa en los bienes y servicios, en particular los productos terminados, la inversión transfronteriza, el comercio electrónico y la propiedad intelectual.
Desde 2013, la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI – por sus siglas en inglés) del presidente Xi Jinping ha impulsado la inversión en proyectos de infraestructura y energía en todo el mundo, tanto a través del gobierno chino como de las empresas chinas. BRI incluye una presencia considerable en África: desarrollos urbanos cerca de El Cairo y Johannesburgo, una Zona Económica Especial Congo-Brazzaville, la Autopista A1 en Argelia y ferrocarriles, incluidas las conexiones entre Lagos y Calabar, Mombasa y Nairobi, y Addis Abeba y Djibouti. En Europa, China ha invertido en energía verde y sostenibilidad en los países nórdicos y en fabricación en países de Europa central y oriental.
Sin embargo, hay un cambio en el horizonte. Después de siete años, 3.176 proyectos y el equivalente a $ 4 billones gastados, la Inversión Directa en el Extranjero (ODI) de Beijing está disminuyendo, y en 2020, el gobierno chino presentó la política económica de doble circulación.
“La política de circulación dual está destinada a abordar las debilidades fundamentales del modelo de desarrollo de China”, explica el bufete de abogados internacional Harris Bricken. “China ha confiado durante mucho tiempo en el crecimiento impulsado por las exportaciones. Pero el crecimiento impulsado por las exportaciones eventualmente se queda sin combustible. El argumento estándar ha sido que, para evitar la trampa de los ingresos medios, cualquier país debe desarrollar una economía nacional impulsada por el consumo interno “.
Es una táctica destinada a hacer que China sea más autosuficiente, aprovechando los mercados nacionales y el consumo interno para disminuir el impacto potencial de la economía global y los eventos externos, y dominar el cambio hacia una economía impulsada por la demanda y la innovación.
Pero los mercados nacionales son solo una parte de la historia. La otra cara de la política de Circulación Dual implica la cooperación con otros países y la comunidad global, específicamente para impulsar la producción para la exportación y atraer inversión extranjera.
Los cambios regulatorios recientes a tener en cuenta incluyen:
- Una nueva ley de inversión extranjera que permite a las empresas extranjeras presentar ofertas para contratos de contratación pública de China
- Un nuevo Código Civil, que entró en vigor en enero de 2021, que define la privacidad como un derecho de la personalidad y aborda la protección de la información personal y los derechos de las personas al uso comercial de su nombre, título, retrato y reputación.
- “Listas negativas” actualizadas para la entrada al mercado, la inversión extranjera a nivel nacional y la inversión en zonas francas, que reducen las industrias para las que la inversión extranjera está restringida o prohibida y los sectores en los que las empresas privadas nacionales y extranjeras pueden invertir
ASPECTOS REGIONALES MAS DESTACADOS
Una presencia multifacética en América Latina
Si está haciendo negocios en América Latina, es probable que China forme parte de sus operaciones, influyendo en la infraestructura, las fuentes de energía y más.
¿Crean el capital chino más los recursos de América Latina una combinación perfecta? En 2010, el gobierno chino parecía pensar que sí, con un récord de US$ 35 mil millones en préstamos de estado a estado ese año. Y esta tendencia continuó a lo largo de la década.
De 2015 a 2019, el presidente Xi estableció metas ambiciosas de US$ 500 mil millones en comercio y US$ 250 mil millones en inversión directa en América Latina y el Caribe. El comercio entre China y América Latina creció un 19% interanual en 2019 a hasta los US$ 307.4 mil millones, según Fitch Solutions, y los proyectos de infraestructura, telecomunicaciones, minería, energía y energías renovables florecieron gracias al financiamiento de bancos gubernamentales, empresas estatales y privadas, empresas chinas y BRI.
Algunos ejemplos en América Latina son:
- El proyecto de infraestructura Tren Maya y la modernización de la refinería de Dos Bocas en México
- La adquisición de la empresa mexicana de energía renovable Zuma Energía por parte de una subsidiaria de State Power Investment Corp. de China.
- La oferta de State Grid Corporation por $ 3 mil millones para tomar el control de Compañía General de Electricidad SA en Chile
- Empresas mineras de litio en Argentina, Bolivia, Brasil y Chile
Para 2020, los acuerdos de fusiones y adquisiciones en el sector energético de América Latina representaron el 25% del total de acuerdos chinos en todo el mundo. Si bien los desafíos económicos de la región frenaron la inversión china en general (en 2020, los dos mayores bancos estatales de China no otorgaron nuevos préstamos a la región por primera vez en 15 años), la actividad en el sector energético está lejos de haberse detenido. Los bancos chinos están invirtiendo en proyectos a través de fondos o financiando empresas estatales chinas que están licitando proyectos. Además, América Latina sigue siendo un mercado importante de bienes y una fuente de energía y productos esenciales. En el sector de las energías renovables, por ejemplo, los paneles solares y las turbinas eólicas chinas están inundando el mercado latinoamericano.
Más recientemente, el tema definitorio de la historia China-América Latina ha sido COVID-19, comenzando con la donación de China de más de $ 215 millones en suministros a la región. “Sin duda, parte de la respuesta COVID de la región tiene un rostro chino”, dijo Rebecca Ray, economista de la Universidad de Boston, a US News and World Report en un artículo de febrero de 2021.
Si bien Estados Unidos ha aumentado la entrega de vacunas a América Latina desde entonces y, lamentablemente, la pandemia continúa evolucionando en toda la región, la diplomacia china de vacunas ha tenido cierto impacto. China es ahora el destino de casi un tercio de las exportaciones de Brasil, se ha convertido en el socio comercial más importante de Chile, Perú y Uruguay, y ha logrado avances comerciales con México.
Un nuevo campo de juego, con viejas realidades, en la UE
Un acuerdo comercial histórico abre mercados, oportunidades de empresas conjuntas y el panorama de inversión para las empresas europeas. Pero este acuerdo se desarrolla en un panorama internacional complejo.
Durante el año pasado, China reemplazó a Estados Unidos como principal socio comercial de la UE. Si bien este desarrollo probablemente se vio impulsado por la fuerte demanda de productos médicos chinos en Europa durante el COVID-19 y la fuerte demanda de productos europeos en China, otro factor ciertamente también contribuyó: la firma del Acuerdo Integral de Inversión UE-China.
Como culminación de siete años de negociaciones, el acuerdo tiene como objetivo “nivelar las reglas del campo de juego”. Según los defensores, aumentará la transparencia y mejorará las protecciones legales para las inversiones de la UE en China y facilitará o eliminará los requisitos de empresas conjuntas en sectores como servicios financieros y seguros, recursos biológicos, transporte aéreo, servicios en la nube, bienes raíces y servicios ambientales, y fabricación automotriz, química y sanitaria.
Sin embargo, las empresas que aprovechen estas oportunidades deberán tener en cuenta los detalles. En enero de 2021, por ejemplo, entraron en vigor nuevas medidas para las inversiones extranjeras, medidas que incluyen revisiones de seguridad nacional.
PRODUCCIÓN E INNOVACIÓN
Cambios relacionados con “en dónde” y “qué productos se fabrican”
Los avances de China vinculados a la cadena de suministro global tendrán un impacto en relación con dónde las empresas internacionales subcontratan sus actividades de fabricación y el tipo de tareas para las que recurren a China, así como el comercio y la competencia en general, mientras que China mantenga un volumen constante de exportaciones.
En los últimos años, las disputas comerciales, el aumento de los costos laborales y un movimiento hacia la localización de la fabricación no han sido buenos para muchas fábricas chinas.
“Hemos descubierto que los aranceles impuestos por los gobiernos de Estados Unidos y China durante los últimos años han aumentado los costos de la cadena de suministro hasta en un 10% para más del 40% de las organizaciones. Para poco más de una cuarta parte de los encuestados, el impacto ha sido aún mayor”, dijo Kamal Raman, analista director senior de Gartner Supply Chain Practice, a la revista Material Handling and Logistics. “Los lugares alternativos populares son Vietnam, India y México”.
Una forma de adaptarse a estos cambios es reorientar los esfuerzos hacia bienes de mayor valor. Con este fin, China ha estado invirtiendo fuertemente en tecnología, incluida la inteligencia artificial, la robótica y la cadena de bloques (“blockchain” en inglés), particularmente debido a que el trabajo remoto de la Industria 4.0 y COVID-19 aceleran la demanda de productos electrónicos.
Algunos sectores se están recuperando más que otros. En la fabricación de componentes electrónicos, por ejemplo, los ingresos en China aumentaron a una tasa anualizada del 5,6% entre 2015 y 2020, hasta un total de US$ 302,6 mil millones. China es el centro de fabricación mundial de televisores, computadoras, teléfonos y otros dispositivos electrónicos, así como de componentes electrónicos de gama media y baja. Las capacidades de producción especializadas y la ubicación conjunta de proveedores clave, así como las economías de escala, dificultan el cambio de estas operaciones.
Sin embargo, en general, el tamaño y la capacidad de China le dan a la nación una poderosa posición competitiva. Durante la pandemia, China fue el único país capaz de aumentar la producción en una escala lo suficientemente grande como para satisfacer la creciente demanda de bienes como computadoras personales y equipos médicos. Y dado que el fuerte repunte de China se mantuvo intacto, la producción industrial aumentó un 35,1% en los dos primeros meses de 2021 en comparación con el año anterior.
El delicado equilibrio entre regulación e innovación
Dado que China simultáneamente reina en los gigantes tecnológicos y fomenta las nuevas empresas, las evoluciones en el sector tecnológico chino, desde componentes esenciales hasta criptomonedas emergentes y plataformas en línea, tendrán repercusiones en todo el mundo.
Demasiado grande, demasiado pequeño, perfecto: en sus intentos por encontrar un término medio, el sector tecnológico chino se asemeja al cuento infantil de Ricitos de oro, los tres osos y sus cuencos de avena.
Gigantes de la tecnología como Tencent, Alibaba e iQiyi (el servicio de “streaming” similar a Netflix de Baidu Inc.) han crecido de manera explosiva y en gran medida sin restricciones, hasta ahora. El presidente Xi ha pedido una mayor regulación de las redes sociales y las empresas de plataformas de comercio electrónico, y el actor principal Alibaba puede verse obligado a vender algunos de sus activos de medios. En el escenario global, los reguladores, incluida la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., han amenazado a las empresas que no cumplan con la expulsión de sus bolsas de valores. Una reciente ola de ventas en Estados Unidos, que provocó que algunas empresas cayeran en valor en más de un 20%, subrayó este mensaje.
Sin embargo, en otras áreas del sector tecnológico, China está invirtiendo activamente en crecimiento. La visión económica estratégica de la nación para los próximos cinco años exige una mayor inversión en sectores emergentes como la computación cuántica. Las empresas de estas industrias específicas podrán beneficiarse de préstamos más baratos, exenciones fiscales y la legitimidad del respaldo estatal.
Mientras tanto, mientras China prohíbe los intercambios de criptomonedas y las ofertas iniciales de monedas, dos proyectos estatales importantes, la Red de Servicios basada en Blockchain (BSN) y la moneda digital nacional DCEP (Pago Electrónico en Moneda Digital), están avanzando en la posición de China en las tecnologías subyacentes. BSN está creando la infraestructura y el marco para las aplicaciones blockchain, como el seguimiento de envíos o la autenticación de documentos y datos. Se cree que DCEP es el primer paso para internacionalizar el renminbi y reducir la dependencia de China del sistema SWIFT para la banca internacional.
La financiación privada para la innovación se ha mantenido fuerte. Si bien el capital de riesgo como actividad comercial es un concepto relativamente nuevo en China, que surgió solo a fines de la década de 1990, China ahora representa el 40% de las inversiones de capital riesgo, y gran parte de esto está relacionado con las principales empresas de tecnología.
La industria de los semiconductores ha sido un área importante de enfoque proactivo, impulsando tanto los dispositivos electrónicos de hoy como las innovaciones del futuro, como las soluciones habilitadas para 5G. Cada año, China importa más de US$ 300 mil millones en semiconductores, principalmente de empresas estadounidenses. La nación espera revertir esta ecuación con una inversión mucho mayor. En 2020, el flujo de efectivo hacia las empresas de semiconductores de China ascendió a alrededor de US$ 35,2 mil millones, un asombroso aumento del 407% con respecto al año anterior.
Dando forma al futuro del 5G
La pionera red 5G de China es un modelo de lo que es posible para el resto del mundo, aunque con varias preocupaciones sobre Huawei que no hay que perder de vista en el espejo retrovisor. Mientras tanto, casi mil millones de suscriptores 5G chinos están listos para las últimas innovaciones móviles.
5G es la próxima evolución de la conectividad inalámbrica, que permite todo, desde análisis avanzado hasta soluciones de Internet de las cosas (IoT), inteligencia artificial y automatización. China tiene como objetivo construir la red 5G más grande del mundo.
Los operadores chinos han invertido más de US$ 40,2 mil millones hasta la fecha y se espera inviertan mucho más en el futuro. China Telecom, por ejemplo, planea casi duplicar el número de estaciones base en el país. El año pasado, China Telecom y China Unicom desplegaron 300.000 sitios 5G en China. Para 2021, el objetivo es una cobertura total de 5G en todos los condados y en ciertas ciudades desarrolladas, áreas rurales, líneas ferroviarias y carreteras.
Las megaciudades chinas también están en el caso de 5G. Según la agencia de noticias local Xinhua, las empresas de telecomunicaciones chinas esperan desplegar 8.000 estaciones base al aire libre 5G en Shanghái este año, acelerando la construcción de fábricas inteligentes, redes industriales de IoT y plataformas de comercio electrónico.
El crecimiento en la infraestructura 5G también significa una gran cantidad de clientes para redes y servicios 5G. Con una base total de suscriptores de 937,16 millones de personas, China Mobile es el operador más grande del mundo en términos de suscriptores, y las empresas de telecomunicaciones chinas agregaron 16,94 millones de suscriptores de 5G solo en febrero de 2021. Esto significa una base de clientes preparada, dispuesta y con capacidad tecnológica para nuevos productos 5G. ZTE de China aceptó el desafío en 2019 con el primer teléfono inteligente comercial 5G del mundo y desde entonces ha lanzado una amplia gama de soluciones habilitadas para 5G en todo el mundo.
En cuanto a Huawei, el fundador y CEO Ren Zhengfei, según informaba, planea expandir el alcance de esta compañía de 190.000 empleados a servicios empresariales en sectores como el transporte, la manufactura y la agricultura, al tiempo que amplía los inversores para impulsar sus servicios en la nube y análisis de datos.
LA INFLUENCIA DE CHINA EN TRES SECTORES CLAVE
Automoción: un líder resistente que acelera hacia el futuro
Desde vehículos eléctricos hasta carreteras inteligentes, China está invirtiendo en innovación. La flexibilización de las regulaciones y la escasez de componentes vitales pueden brindar a las empresas internacionales la oportunidad de participar.
Un área donde la red 5G en auge de China potenciará el desarrollo es la industria automotriz, específicamente la tecnología de conducción conectada, colaborativa y autónoma.
En noviembre de 2020, China lanzó su Plan de desarrollo de la industria de vehículos de nueva energía, que tiene como objetivo impulsar la sinergia de la electrificación, la interconexión y la tecnología inteligente hasta 2035. Mientras tanto, los gobiernos locales están acelerando el despliegue de estaciones base de comunicación 5G, equipos de carretera C-V2X. y carreteras inteligentes, mientras que los operadores y los OEM están trabajando para promover proyectos de demostración y pruebas automotrices 5G.
Estos desarrollos aumentan un sector automotriz que se ha convertido en un líder mundial. Al comienzo de la pandemia de COVID-19, el gobierno extendió los incentivos de compra y las exenciones fiscales, y China registró el mejor desempeño entre los principales mercados automotrices del mundo.
Los vehículos electrónicos (EV) han sido un foco de atención del sector, incluso después de que China controlara los beneficios de los vehículos eléctricos. China tiene como objetivo hacer que los vehículos eléctricos sean el 20% de las ventas de automóviles para 2025, en comparación con el 5% actual, y empresas como Tesla, Geely y la nueva empresa de automóviles eléctricos Nio han prometido inversiones para introducir vehículos eléctricos y aumentar su capacidad de fabricación nacional.
Todos los vehículos dependen de la fácil disponibilidad de componentes básicos y la crisis global en curso de semiconductores amenaza con impedir el crecimiento de China. En marzo de 2021, Nio se vio obligado a cerrar su fábrica durante cinco días y reducir sus previsiones de entrega.
Es un desafío formidable diseñar y fabricar componentes como semiconductores de automóviles que cumplen con los estándares de la industria. Nexperia de China, líder mundial en semiconductores electrónicos de potencia para vehículos eléctricos, e Ingenic, que recientemente adquirió ISSI, especialista en DRAM con sede en EE. UU., están a la altura de este desafío. En otras áreas de tecnología habilitadora, Contemporary Amperex Technology, uno de los fabricantes de baterías para vehículos eléctricos más grandes del mundo, está comprometiendo US$ 4.5 mil millones para expandir la capacidad en las plantas chinas.
Mientras tanto, se está produciendo un desarrollo normativo significativo para las empresas e inversores internacionales: China pronto levantará casi 20 años de restricciones y permitirá que los fabricantes de automóviles extranjeros posean más del 50% de las empresas locales. Para los fabricantes de automóviles electrónicos, las limitaciones de propiedad se eliminarán tan pronto como este año.
Comercio minorista y comercio electrónico: aquí no hay apocalipsis
Las marcas que necesitan nuevos mercados y financiación, los minoristas que buscan una mayor participación de los compradores, y las empresas globales que buscan nuevas formas de realizar negocios a través de las fronteras pueden buscar en China inspiración y su próximo paso.
A medida que las marcas consagradas se cierran y las cadenas de negociación dominan de manera desproporcionada las tendencias de crecimiento en los EE. UU., China ofrece una visión dinámica del futuro del comercio minorista.
La nación es el lugar de nacimiento de plataformas de comercio electrónico masivas como Alibaba y JD.com, está años por delante de Occidente en sistemas de pago digital y fue uno de los primeros en adoptar el comercio móvil, ya que los consumidores Chinos saltaron directamente al uso de sus teléfonos móviles para comprar, sin tener que pasar por la evolución tecnológica previa de realizar transacciones desde un PC como ocurrió en Occidente. Hoy en día, la nación tiene tres empresas, Alibaba, JD.com y Pinduoduo, entre los 10 principales minoristas del mundo y está buscando de manera proactiva aún más formas de innovar, deleitar, y separar a los consumidores de aquellos ingresos que ganaron con su trabajo.
Parte de esto es a través de fusiones, adquisiciones y asociaciones. Noviembre de 2020 marcó la inversión de Alibaba en el minorista de moda de lujo en línea Farfetch, por ejemplo. Los inversores de capital privado también han expresado interés en marcas más pequeñas, especialmente en las contemporáneas que resuenan entre los compradores más jóvenes.
China tiene la infraestructura de IT para respaldar estas marcas con una experiencia de vanguardia. El alto uso de teléfonos inteligentes y la amplia conectividad respaldan tácticas seductoras para el cliente, como transmisiones en vivo y entregas en una hora. La reciente adquisición de GoPay por parte de PayPal, que la convirtió en la primera empresa extranjera en poseer el 100% de una plataforma de pago en China, puede ser un presagio de lo que vendrá.
Sin embargo, no todo el crecimiento del comercio electrónico se limitará a las fronteras de China. El comercio electrónico transfronterizo B2B de China registró un aumento anual del 24% en 2020, y DHgate, la plataforma transfronteriza B2B líder en el país, informó una tasa de crecimiento anual compuesta de más del 60%.
Diane Wang, fundadora de DHgate y presidenta de DHgate, citó la robusta capacidad de la cadena de suministro de la nación, nueva legislación de respaldo, la rica experiencia en comercio electrónico y las tecnologías emergentes como big data e IOT como razones. “El comercio electrónico transfronterizo juega un papel cada vez más importante en el negocio de comercio exterior de China”.
Cuidado de la salud: una “ruta de la seda” pavimentada con píxeles y yuanes
Las empresas que miran el panorama de la salud mundial pueden mirar cada vez más a China y su Health Silk Road, que el Consejo de Relaciones Exteriores llama “una extensión retórica de la Iniciativa de la Franja y la Ruta de China” en busca de inspiración e innovación.
Durante el año pasado, China extendió su alcance e influencia en la respuesta al COVID-19. Además de ser un proveedor clave de mascarillas, desinfectantes para manos y otras formas de EPP, la nación prometió aproximadamente 500 millones de dosis de vacunas a más de 45 países. Pero este es solo un aspecto de la búsqueda de la nación para posicionarse como líder mundial en salud.
Un área es la tecnología. Durante la pandemia, China ha exigido que algunos ciudadanos descarguen una aplicación que comparte datos de salud, ubicación y viajes con las autoridades locales, y los líderes tecnológicos chinos y los gobiernos locales colaboran para implementar estos sistemas en todo el país. COVID-19 también estimuló un repunte en las consultas en línea y las ventas farmacéuticas. JD Health, una unidad de JD.com Inc., registró un aumento de las ventas del 76% interanual en los primeros seis meses de 2020, y Alibaba Health registró un aumento del 74% en los ingresos en el período de seis meses de marzo a septiembre.
Particularmente en una nación donde los ciudadanos son expertos en dispositivos móviles y las regiones geográficas amplias pueden impedir el acceso a clínicas y hospitales, la salud digital es una inversión lógica. Durante los últimos 18 meses, la firma líder de capital de riesgo Long Hill Capital ha invertido más de US$ 150 millones en 34 nuevas empresas innovadoras de atención médica y longevidad. En julio pasado, 13 importantes departamentos y ministerios nacionales anunciaron conjuntamente su apoyo al desarrollo de servicios médicos en línea.
La salud digital también es una inversión lucrativa:
- Ping An Good Doctor conecta a los pacientes con servicios de prescripción y citas en línea. En solo tres semanas, el portal alcanzó mil millones de visitas.
- 111, el primer actor chino de telemedicina que cotiza en bolsa en los EE. UU., Informó un crecimiento de ingresos del 113%.
China también está buscando esta innovación fuera de sus fronteras, habiendo aumentado exponencialmente sus Inversiones Directas en el Extranjero en atención médica global, inversiones de capital y licencias durante 2020. China Investment Research informa que el gasto de China solo en el tercer trimestre de 2020 fue de más de US$ 2 mil millones, con un promedio tamaño de la inversión de US$ 52 millones. Las adquisiciones e inversiones incluyeron empresas en Canadá, Alemania, Israel, Japón, Países Bajos, Qatar, Singapur, Corea del Sur, Suiza, Reino Unido y EE. UU., Lo que podría ser una buena noticia para las empresas de atención médica que buscan capital y expansión.
En palabras de la firma de asesoría de inversiones panasiática Dezan Shira & Associates: “China esta invirtiendo en lo que está predicando, en términos de socios extranjeros en el cuidado de la salud, y se podría esperar que esto sea un importante impulsor del futuro BRI y el desarrollo mundial de la salud. ”
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