Mientras escribimos esto, estamos en octubre de 2024. Estados Unidos está a punto de tomar una decisión: convertir a su actual vicepresidenta en la primera mujer en ocupar este alto cargo ejecutivo o hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande.
Pase lo que pase (o haya sucedido, si estás leyendo este blog después de que el polvo se haya calmado), una cosa está clara: un nuevo ocupante en la Casa Blanca provocará efectos dominó en el comercio, la inversión y por demás, en todo el hemisferio occidental en los años venideros.
Las posiciones específicas de cualquier posible administración para el período 2024-2028 son difíciles de predecir. ¿Será Trump 2.0 una repetición de las políticas de Donald Trump durante su mandato 2016-2020, o un cambio radical? ¿Kamala Harris aprovechará las decisiones tomadas por el presidente Joe Biden o trazará su propio camino? Como lo han demostrado los acontecimientos previos a esta batalla electoral, cualquier cosa puede suceder -y a menudo sucede- cuando se trata de política presidencial.
Para leer las hojas de té, exploramos comparaciones, contrastes, cobertura y conversaciones relacionadas con Trump y Harris durante los últimos meses, además de brindar algo de contexto histórico. Y hemos identificado cinco áreas prioritarias a las que debemos prestar atención en la estrategia empresarial latinoamericana, hasta 2025 y más allá: programas para la inversión privada, políticas fronterizas y de inmigración, aranceles y acuerdos comerciales, junto con China, la superpotencia mundial detrás de muchas de las medidas económicas y políticas actuales.
No es una bola de cristal, pero es un buen punto de partida.
Programas de inversión privada
Como exploramos en una publicación reciente de un blog, los programas de inversión extranjera directa benefician a las empresas privadas al abrir nuevos mercados y ayudan a los países receptores al desarrollar la fuerza laboral, la infraestructura y la economía local, a menudo centrándose en la innovación tecnológica.
¿Qué iniciativas se lanzarán, regresarán o continuarán durante los próximos cuatro años? ¿En qué regiones e industrias se centrarán?
En 2018, el entonces presidente Trump presentó el programa América Crece. Con similitudes totalmente intencionales con la iniciativa de la Franja y la Ruta de China, planteó el ambicioso objetivo de impulsar inversiones por el valor de 1 mil millones de dólares en energía e infraestructura en América Latina y el Caribe eliminando barreras estructurales, regulatorias, legales y de mercado para los desarrolladores y financiadores de proyectos.
El programa catalizó miles de millones en inversiones: para proyectos energéticos en Panamá, para compromisos hacia la primera terminal integrada de importación de GNL de El Salvador y para un mecanismo de financiamiento puente centrado en capital privado para apoyar a empresas estatales en Ecuador.
2018 también marcó la creación de la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC) de EE. UU., una organización que “reúne las capacidades de la OPIC y la Autoridad de Crédito para el Desarrollo de USAID, al tiempo que introduce productos financieros nuevos e innovadores para llevar mejor el capital privado al mundo en desarrollo”. La DFC ha sido activa e impactante durante las presidencias de Trump y Biden, con aspectos destacados que incluyen préstamos a pequeñas empresas en República Dominicana, minería de minerales críticos en Brasil y modernización portuaria en Ecuador.
El DFC debe ser reautorizado en 2025, pero la legislación está pendiente, no solo para extender el programa por otros siete años, sino también para aumentar significativamente su poder de inversión y expandir las naciones en las que opera.
Kamala Harris también ha implementado programas relacionados con la inversión del sector privado en América Latina, a pesar de actuar con poderes mucho más estrechos de la vicepresidencia. Su principal iniciativa en esta área –de hecho, su principal iniciativa relacionada con América Latina como vicepresidenta– ha sido Central America Forward. Desde 2021, las empresas han trabajado a través del programa para comprometer más de $5.1 mil millones para la producción de acero, la transmisión de energía eléctrica y un parque industrial en Guatemala, así como para la capacitación de jóvenes y pequeñas empresas/emprendedores en El Salvador, Guatemala y Honduras.
Política de fronteras e inmigración
Más allá del desarrollo económico, Central America Forward tiene otro objetivo: abordar las causas profundas que empujan a millones de residentes de la región a buscar una nueva vida en Estados Unidos.
El programa ha avanzado hacia este objetivo. Desde su inicio, las inversiones de Central America Forward han generado más de 70.000 nuevos empleos en Guatemala, Honduras y El Salvador, según un informe de la Casa Blanca, que también destacó avances positivos en el acceso digital, la capacidad agrícola, el desarrollo de habilidades y la inclusión financiera.
En medio de resultados como estos, hay otra tendencia a observar: menos personas que se mudan hacia el norte significan menos personas que envían dinero a sus familias y comunidades de origen. Cuando estas remesas ascienden a miles de millones y representan un porcentaje de dos dígitos del PIB de una nación, cualquier disminución puede tener enormes impactos en el poder adquisitivo, los servicios públicos, el espíritu empresarial, la infraestructura y más.
Estados Unidos es la mayor fuente de remesas para los países latinoamericanos, según la Economist Intelligence Unit, que señala que unas políticas fronterizas y de inmigración más estrictas de Estados Unidos “tendrán efectos colaterales globales”.
¿Qué tan estrictas serán las nuevas políticas fronterizas y de inmigración? ¿Qué naciones serán las más afectadas? ¿Cómo mejorarán o exacerbarán los efectos el estado de ánimo del pueblo estadounidense y las tendencias globales? A medida que se desarrollan estos eventos, esté atento a los efectos en cadena y las repercusiones.
Tarifas
Una de las formas más directas en que una administración presidencial estadounidense afecta a las empresas en América Latina es modificando el costo de los suministros que una empresa importa y los precios de los productos que vende en el extranjero, y el impacto puede ser enorme en productos costosos de alta tecnología como los automóviles.
El nombre de Trump se convirtió en sinónimo de aranceles durante su presidencia de 2016-2020, cuando impuso varios y amenazó con aún más. Muchos se están preparando para ese escenario de regreso. El Índice de Riesgo Trump de EIU, por ejemplo, otorga a México una clasificación de riesgo de 71,1 en una escala de 0 a 100 debido a su exposición en esta área. De hecho, la elección de Trump al cargo en 2016 hizo que el peso mexicano cayera casi un 8% en solo una semana.
¿Deberían las industrias y naciones vulnerables esperar más de lo mismo en 2024-2028?
Es difícil de decir. Políticamente, Trump obtuvo algunos beneficios iniciales de sus políticas, ya que los residentes de regiones más expuestas a los aranceles a las importaciones se volvieron menos propensos a identificarse como demócratas y más propensos a votar por los republicanos. Pero como la reelección es una preocupación mucho menor para una administración de segundo mandato, es posible que ese cálculo ya no se aplique.
Además, tras varios años de impacto y análisis a nuestras espaldas, las revisiones de estos aranceles han sido mixtas. El compañero de fórmula de Harris, Tim Walz, es un crítico abierto y señala que los aranceles de Trump perjudican a los agricultores y al sector agrícola en su estado rural de Minnesota. “Muchas empresas enumeraron cómo los aranceles han provocado una disminución de los salarios y el empleo, así como una menor inversión en investigación y desarrollo (I+D) nacional”, informó el Consejo de Relaciones Exteriores.
¿Las políticas arancelarias de la segunda administración de Trump coincidirán con su ardiente retórica de campaña, y una presidencia demócrata ofrecería el polo opuesto? La respuesta es menos clara de lo que cabría esperar. Si bien Harris ha condenado los aranceles bajo Trump como “un impuesto a las familias trabajadoras”, otros líderes demócratas los promocionan como una forma de apuntalar la manufactura nacional.
“La política de los aranceles es complicada”, concluyó NBC News en su cobertura de la Decisión 2024, y no podríamos estar más de acuerdo.
Comercio
Los acuerdos comerciales dan forma a las inversiones, las cadenas de suministro y las economías globales. Por supuesto, el jefe ejecutivo de la nación tiene mucha influencia en el establecimiento de la política comercial, y en Estados Unidos ambos partidos se han retirado de algunos acuerdos comerciales en los últimos años. Trump sacó a Estados Unidos del Acuerdo Transpacífico de Asociación Económica en 2017. Mientras tanto, el enfoque de Biden ha sido denominado “ninguna política comercial, ninguna política comercial o ambas”.
¿La Ley bipartidista de Comercio e Inversión de Estados Unidos, actualmente un proyecto de ley, ampliará el comercio en el hemisferio occidental y traerá reformas arancelarias e inversión privada? ¿Se reinventará y renegociará el Tratado de Libre Comercio de América Central? ¿Y qué pasa con la Ley de Asociación Comercial de la Cuenca del Caribe, que expirará en septiembre de 2030?
Anticipamos que la actividad más inmediata ocurrirá con el sucesor y reemplazo del TLCAN: el Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (T-MEC). Cuando sea necesario revisarlo y renovarlo en 2026, el nuevo presidente desempeñará un papel fundamental a la hora de determinar su destino. ¿Qué está en juego? Propiedad intelectual, regulación y producción farmacéutica, cuestiones laborales, medio ambiente y más, junto con incentivos de inversión y relocalización para la industria automotriz estadounidense.
“Este proceso será una experiencia de aprendizaje para las tres partes, ya que no hay nada parecido en otros acuerdos comerciales internacionales”, escribe Simon Lester, miembro no residente del Instituto Baker de Políticas Públicas.
¿Cómo serán los acuerdos comerciales bajo el liderazgo de Harris? En su campaña para el Senado de 2016, Harris expresó su oposición al TPP, y en 2020, fue solo una de los 10 senadores que votaron en contra del USCMA, aunque sus razones para oponerse implicaban el deseo de protecciones ambientales y laborales más estrictas.
En cuanto al enfoque de Trump hacia los acuerdos comerciales: “Los veteranos del primer mandato de Trump insisten en que utilizaron con éxito acciones anticomerciales, desde aumentar los aranceles hasta desactivar la Organización Mundial del Comercio, como palanca para lograr que acuerdos comerciales nuevos o revisados llegaran a la meta”, dijo. -Se declara la cobertura electoral de Político. “Muchos socios comerciales esperan que esa estrategia se vea potenciada en una segunda administración Trump”.
En estos tratos uno a uno, ¿qué naciones prosperarán?
Ésa es una cuestión tanto de política como de economía. Al comienzo de su presidencia, Trump se reunió con los líderes de Brasil, Colombia y Perú. Hoy, esta lista incluye a Nayib Bukele de El Salvador, el oponente del presidente chileno Gabriel Boric, José Antonio Kast, y Javier Milei de Argentina y se está extendiendo a los mundos de la tecnología y las finanzas, con el ex capitalista de riesgo J.D. Vance en la lista republicana como compañero de fórmula de Trump. y el director ejecutivo de SpaceX/Tesla, Elon Musk, habló de encabezar una comisión sobre eficiencia gubernamental.
Pero la postura de Trump hacia una nación puede cambiar rápida y dramáticamente, como lo experimentaron Bukele y El Salvador a principios de este año. Y Jorge Heine, ex embajador de Chile en China, advierte contra el exceso de optimismo. “Los líderes vistos como aliados ideológicos de Trump”, escribió en un análisis detallado de la situación en septiembre, “deberían esperar invitaciones a la Casa Blanca y otras expresiones de buena voluntad, aunque no necesariamente un acceso preferencial al mercado”.
Hablando de China…
A través de la Iniciativa de la Franja y la Ruta y otros proyectos a gran escala, China ha hecho sentir su influencia en América Latina y el mundo en general. Trump ha sido notoriamente adversario de la superpotencia asiática, imponiendo aranceles que no siempre tuvieron el impacto esperado, aún así, no todos han sido anulados luego del cambio a una administración demócrata.
“En particular, el presidente Biden ha mantenido aranceles sobre miles de millones de dólares de importaciones chinas que datan de la administración Trump, al mismo tiempo que mantiene un proceso defectuoso para otorgar exclusiones arancelarias a industrias seleccionadas”, señaló el blog del Consejo de Relaciones Exteriores.
Para muchas empresas, esto ha traído “dificultad para obtener insumos alternativos, los desafíos adicionales que plantean los aranceles de represalia de China y la falta de cambios concretos en el comportamiento de China desde la implementación de los aranceles”, informó CFR en su análisis retrospectivo. “Los costos son variados pero significativos”.
¿Qué les espera a las cadenas de suministro globales y a las millones de personas y empresas afectadas por estas tendencias? Heine, en su pronóstico para América Latina, escribe sobre “un doble golpe si la reducción del comercio con Estados Unidos va acompañada de una disminución de la demanda china de materias primas sudamericanas”.
En conclusión
Si bien Harris vs. Trump ha dominado los titulares y las discusiones en las salas de juntas, es importante señalar que Estados Unidos no es la única nación que está experimentando un cambio de liderazgo. El año pasado, por estas mismas fechas, se produjo la elección de Javier Milei para el cargo más alto de Argentina. Panamá, hogar de uno de los conductos comerciales más importantes del mundo, eligió recientemente a un nuevo líder: José Raúl Molino. “El nuevo presidente de Panamá significa una nueva política hacia China”, declaraba el titular de un artículo reciente. Y el 1 de octubre, la científica ambiental y ex alcaldesa de la Ciudad de México, Claudia Sheinbaum, asumió la presidencia de México.
En Buenos Aires, Ciudad de México, Ciudad de Panamá, Washington, DC y más, el nuevo liderazgo trae nuevas oportunidades y nuevas complejidades. Cuando lo único seguro es el cambio, la mejor estrategia es tratar de mantenerse informado, preparado y listo para hacer negocios.
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