Los votos fueron contados y Javier Milei es el nuevo presidente de La Argentina. La elección fue noticia en todo el mundo, así como los planes de Milei para reconstruir la economía del país mediante medidas audaces como recortar el gasto público en un 15%, abolir el Banco Central y cambiar la moneda oficial del país del peso argentino al dólar estadounidense.
La sorpresiva victoria de Milei en las primarias PASO a principios de año tuvo efectos dominó en toda la economía: las acciones y los bonos soberanos cayeron, el valor del peso se desplomó y la inflación, que ya se encontraba entre las más altas del mundo, dio un salto aún mayor. Fue un golpe desagradable para un país que acababa intentando salir de una sequía económicamente devastadora con una tasa de pobreza del 40%.
Las reacciones del mercado después de la segunda vuelta del 19 de noviembre fueron otra historia. “Los mercados financieros tomaron con agrado la victoria de Milei, que probablemente marcará el comienzo de un cambio radical en la formulación de políticas económicas”, informó CNN. El lunes 20 de noviembre, los bonos argentinos en dólares subieron, las acciones de varias empresas argentinas que cotizan en Nueva York se dispararon y los bancos, Banco Macro y Grupo Financiero Galicia, ganaron un 20%.
Mientras Argentina -y el mundo- se preparan para que Milei se adapte a su nuevo rol, se presenta la sensación de que cualquier cosa puede pasar.
“Es un poco desconocido y da un poco de miedo, pero es hora de pasar a una nueva página”, dijo a Reuters uno de los millones de votantes de Argentina, Cristian, de 31 años, trabajador de un restaurante, mientras emitía su voto el 19 de noviembre.
A medida que pasa la página, las empresas que hacen negocios en Argentina están ansiosas por tener más claridad. Tomemos como ejemplo las regulaciones, los incentivos y los programas gubernamentales. ¿Cómo afectarán los recortes de gastos propuestos por Milei a los numerosos programas, asociaciones e incentivos que actualmente respaldan la tecnología, especialmente en áreas clave como la IA?
En blogs anteriores, exploramos oportunidades en la tercera economía más grande de América Latina, desde la minería de litio hasta el comercio electrónico. Aquí presentamos nuestra opinión sobre cómo el último cambio en el liderazgo de La Argentina podría afectar tu negocio.
Ambiciones audaces y realidades probables
Dada la experiencia de Milei como economista y los numerosos desafíos que enfrenta la economía argentina, la política financiera ha sido un foco de atención después de las elecciones, específicamente el destino de la moneda oficial del país.
“Parece apegado a ideas económicas que, como mínimo, se consideran muy arriesgadas – por ejemplo, la dolarización”, dijo Filipe Campante, experto en política latinoamericana de la Universidad Johns Hopkins, a Al Jazeera. “Si duplica su apuesta, las cosas corren el riesgo de ir muy mal. Si cambia de rumbo y elige un enfoque más ortodoxo y conciliador, entonces las cosas podrían mejorar”.
Otras naciones latinoamericanas –Panamá, El Salvador y Ecuador– han tomado la ruta de la dolarización. Una forma de La Argentina para eliminar el peso implicaría eliminar las restricciones cambiarias y trasladar la custodia de las reservas de la nación del Banco Central a otra organización o vehículo, como un fondo especial con sede en una jurisdicción extranjera como Suiza, Irlanda o Luxemburgo. Si bien esto podría proporcionar un canal para pagar la deuda de la nación, la dolarización tiene un precio: una mayor dependencia hacia Estados Unidos y una menor capacidad para determinar su política monetaria y sus términos de intercambio.
Matt Barlow, de la Universidad de Glasgow, señaló en el Foro Global de Gobierno que “la oposición política y la falta de reservas extranjeras en La Argentina hacen que sus posibilidades de éxito sean, en el mejor de los casos, reducidas”.
De hecho, las decisiones más grandes como eliminar el Banco Central de La Argentina, la moneda y el 15% de reducción del gasto público no son responsabilidad de Milei para tomarlas solas. “Se enfrenta a un Congreso muy fragmentado, sin ningún bloque que tenga mayoría, lo que significa que necesitará el respaldo de otras facciones para impulsar la legislación. La coalición de Milei tampoco tiene gobernadores ni alcaldes regionales”, señaló la cobertura de Reuters de las elecciones. “Eso puede moderar algunas de sus propuestas más radicales”.
Sentimientos encontrados en la industria automotriz, agrícola, petrolera y minera
Muchos líderes empresariales expresaron preocupación en los meses previos a las elecciones. El Buenos Aires Times informó sobre la preocupación en el sector automotriz por los tipos de cambio y la moneda nacional, que tienen un gran impacto en la importación de repuestos para la producción de automóviles locales y la importación de vehículos terminados.
Sin embargo, otros tenían una visión más optimista. “Hay cuatro sectores que me hacen ser muy optimista: agronegocios, energía, minería y servicios digitales”. dijo en marzo Pierpaolo Barbieri, fundador y director ejecutivo del banco digital Ualá.
Las promesas de Milei, específicamente la estabilidad de la dolarización y la eliminación de los impuestos a las exportaciones agrícolas, ganaron los votos de los agricultores de toda la Pampa. Especialmente después de una dura sequía de varios años, “[estas ideas de libre mercado] son justo el tipo de ideas que los agricultores estamos buscando”, declaró el productor de Santa Fe, Ariel Striglio.
El apoyo también fue fuerte en la provincia argentina de Neuquén, rica en petróleo, gracias a los planes de Milei para liberar los precios del combustible del país, reducir los obstáculos a las exportaciones y reprivatizar la empresa estatal de energía YPF S.A., cuyas acciones subieron un 40% después de las elecciones.
En cuanto al litio, “su devoción por los mercados libres significaría sin duda un menor apoyo estatal directo a las industrias locales de baterías, confiando en cambio en recortes de impuestos y leyes laborales más laxas para promover la fabricación de valor agregado en La Argentina”, informó Mining.com.
Cambios políticos versus asociaciones pragmáticas
Si los lazos con muchas naciones, como Estados Unidos, podrían fortalecerse bajo la administración de Milei, ¿se debilitarán otras?
Milei ha expresado su oposición a unirse a los BRICS, así como sus planes de retirarse del bloque comercial Mercosur con Brasil. “Ha puesto en guardia a Lula, a Andrés Manuel López Obrador de México, a Gabriel Boric de Chile y a Gustavo Petro de Colombia, los izquierdistas que dirigen las principales economías de América Latina. Cuando se le preguntó cómo serían sus relaciones con ellos, dijo: “No tengo socios socialistas”, informó el Buenos Aires Times.
Pero ¿dónde deja esto a China? Dado lo entrelazadas que se han vuelto las dos economías en los últimos años, ¿las cosas se volverán muy incómodas muy rápidamente?
Un área de preocupación es la línea de swap de divisas entre el Banco Central de La Argentina, una institución que Milei pretende eliminar, y el Banco Popular de China para evitar el incumplimiento de los pagos de Argentina al FMI. “¿Quién se pondría en el lugar del BCRA cuando se trata de gestionar la liquidación de la línea de swap con China?” Preguntó The Diplomat en un artículo que explora en profundidad la situación.
El pragmatismo puede prevalecer al final.
“Mantener relaciones comerciales estables con Argentina se alinea con los objetivos estratégicos de China, particularmente en asegurar recursos esenciales como el litio y la soja de países que no están estrechamente alineados con Estados Unidos. Interrumpir estos lazos comerciales no sería lo mejor para ninguna de las partes”, continúa el artículo. “Los desafíos de Milei para abordar los problemas multifacéticos de Argentina, junto con los intereses de China en mantener una relación bilateral estable, sugieren que las consideraciones pragmáticas pueden, en última instancia, trazar el rumbo a seguir”.
Avanzando con tu estrategia de negocio
La situación política y económica única de La Argentina plantea preguntas complicadas. Por ejemplo:
¿Cómo diseña, distribuye y vende productos una empresa a clientes que experimentan una inflación de tres dígitos?
La cobertura de medios posterior a las PASO ilustró cómo es ser un consumidor en La Argentina actual.
“Momentos como el del lunes realzan una realidad creciente en La Argentina, informó el Buenos Aires Times. “Nadie sabe cuánto cuestan las cosas en pesos. De una esquina a otra, los artículos básicos -como servilletas de papel, pañales, leche, huevos- podrían costar el doble dependiendo de la tienda y el día de la semana”.
¿Cómo puede una empresa mantener el flujo de efectivo cuando la inflación es un objetivo móvil y, en general, un objetivo que avanza hacia arriba?
Imagine que los proveedores de su empresa aumentan sus precios un 20% de la noche a la mañana y el efecto dominó que esto provoca en todo el país y en todas las industrias. Eso es lo que vivieron los empresarios de toda La Argentina la mañana después de los resultados de las PASO.
“Algunas tiendas llegaron al extremo de suspender la venta de productos como autopartes y papel higiénico hasta que los precios muestren signos de estabilización en los próximos días, según dueños de negocios en todo Buenos Aires”, informó otro artículo. “Otros dijeron que ni siquiera podían obtener nuevas estimaciones de los envíos o vender dólares en el mercado negro para aliviar el dolor, lo que dejaba a su imaginación hasta qué punto se dispararían los costos y cuánto se trasladaría a sus clientes”.
Sin embargo, a pesar de los formidables obstáculos y gracias a los cambios en el liderazgo presidencial, el comercio continúa. “Argentina siempre nos forma para tener esta resiliencia única para adaptarnos, ser creativos con nuevas ideas para que podamos superar estos enormes shocks que aplastan a las pequeñas empresas”, dijo el propietario de una cafetería, Iglesias Molli, al Buenos Aires Times.
¿Cómo se toman decisiones monetarias: dólar, peso, yuan o todos los anteriores?
Con una brecha cada vez mayor entre el tipo de cambio paralelo y oficial, un peso en constante depreciación y un mercado negro, el aspecto financiero de los negocios en Argentina definitivamente se beneficia del conocimiento y la experiencia local.
Las batallas económicas pasadas pueden ser un indicio de lo que está por venir. En su cobertura de agosto, Al Jazeera señaló que la vinculación dólar-peso para combatir la alta inflación y la rápida depreciación terminó en última instancia en “una fea devaluación” en la década de 1990. CNBC señaló que “después de un resultado similar en las elecciones primarias de 2019, los bonos y la moneda se desplomaron y hasta el momento permanecen en un territorio en dificultades, con el peso ahora controlado por controles de capital que el mismo gobierno no ha podido deshacer”.
La Brookings Institution reflexionó sobre la administración de Mauricio Macri, un forastero pro mercado elegido en 2015 como contra respuesta a un gobierno peronista. “Se levantaron los controles cambiarios para hacer la transición hacia un régimen de tipo de cambio flotante y, después de una devaluación, el peso se estabilizó rápidamente. Posteriormente, el gobierno llegó a un acuerdo con los acreedores que habían rechazado los acuerdos de reestructuración de la deuda de Argentina desde su default de 2001. Al hacerlo, La Argentina recuperó el acceso a los mercados internacionales y el Banco Central pudo acumular reservas”.
Si bien la historia nunca se repite exactamente, conocerla puede ser útil para “leer las hojas de té” y planificar en consecuencia.
Dando el siguiente paso
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